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格林大华鸡蛋周报:周边商品走高 短期内蛋价维持偏强概率较大

  行情回顾:本周鸡蛋期货主力1901合约触底反弹,大幅上涨,进入8月中旬,中秋备货启动,消费提振力度较强,加上周边商品玉米、豆粕的大幅上涨影响,带动期价跟随上行,包括替代品生猪价格大幅反弹,短期多重利多聚集,期货方面近远合约依次走强,资金呈流入状态,技术面01合约反弹已经触及前期高点逼近4000整数关口,略显压力。期价周一、周二小幅调整,周三至周四强势上涨,周五高位调整。本周主力1901合约8月06日以3780点开盘,并于当日达到本周最低3752点,于8月10日达到本周最高3966点,并于当日以3902点收盘,上涨4.25%或159点。

  现货方面:进入8月份,蛋价涨势如虹,按往年规律也是年内高点的月份,加上饲料成本豆粕、玉米的上涨,替代品生猪价格的反弹,提振了蛋价涨幅动力。短期内继续走强概率较大。

  综上所述,受周边商品豆粕、玉米价格走高,生猪价格反弹提振,加上鸡蛋周期性消费旺季的带动,短期内蛋价维持偏强概率较大。但长期来看,随着中秋备货结束利多因素也将陆续弱化,期价远期走弱概率大,操作上建议多01空05合约止盈离场,单边关注1901合约4000关口压力位,择机沽空。

  一、期货行情回顾

  表1-1主要合约行情

  行情回顾:本周鸡蛋期货主力1901合约触底反弹,大幅上涨,进入8月中旬,中秋备货启动,消费提振力度较强,加上周边商品玉米、豆粕的大幅上涨影响,带动期价跟随上行,包括替代品生猪价格大幅反弹,短期多重利多聚集,期货方面近远合约依次走强,资金呈流入状态,技术面01合约反弹已经触及前期高点逼近4000整数关口,略显压力。期价周一、周二小幅调整,周三至周四强势上涨,周五高位调整。本周主力1901合约8月06日以3780点开盘,并于当日达到本周最低3752点,于8月10日达到本周最高3966点,并于当日以3902点收盘,上涨4.25%或159点。

  

格林大华鸡蛋周报:周边商品走高 短期内蛋价维持偏强概率较大

 

二、基本面分析

  1、蛋鸡存栏量

  2013-2014 年受养殖效益较差和禽流感疫情的影响,蛋鸡养殖行业整体亏损比较严重,很多养殖户存栏量下降幅度较大。2014年下半年鸡蛋价格逐步回升,加之玉米、豆粕的下跌,降低了蛋鸡养殖成本,补栏量开始恢复。2015年继续受到养殖利润提振,补栏量全年呈现持续增长态势。2016年上半年现货价格整体处于近年来的最低水平,虽然养殖利润可观,但是养殖户在价格较低阶段的补栏积极性已经有所下降。2016年下半年现货价格出现旺季不旺,淡季下跌的走势,供大于求的压力显现。2017年上半年现货基本在养殖成本下方运行,加之禽流感疫情对活禽市场及屠宰场严加管控,阻碍了老鸡淘汰,并影响了消费需求,使得蛋价继续下跌,二季度蛋价基本运行在2.1元/斤左右,养殖户普遍亏损严重,淘汰鸡、青年鸡、鸡苗均出现了历史少见的低价,整体体现加速淘汰蛋鸡,降低育雏鸡及青年鸡的补栏量。蛋价在经过此番调整后,供需格局在第二季度呈现较为明显的变化,蛋鸡总存量下降明显,已经略低于2014年供给量。2017年下半年受存栏量下降影响,蛋价触底反弹,涨至4.5元/斤左右,养殖利润再次创了近年新高,养殖户补栏积极性高涨,鸡苗及淘汰鸡价格涨至相对高点,存栏量有触底回升、蛋价见顶回落趋势。2018年上半年,新增产蛋鸡增加,以及老鸡的集中淘汰,蛋鸡的鸡龄结构形成新老交替的局面,但整体存栏供应量变化不大,蛋价经过漫长的消费淡季,受到养殖成本的支撑,跌至3元附近筑底成功,进入4月份随着消费旺季的提振,蛋价走出一波上涨行情,二季度行情可期。

  根据相关部门对蛋鸡存栏数据的统计监测,最新2018年6月全国蛋鸡总存栏量为 13.54 亿只,环比增加 1.5%,同比增加 7.79%。。

  通过数据来看,目前供给端在产蛋鸡存栏量呈现增长态势,主要原因是2017年7月至今,已经有13个月较为可观的养殖利润,养殖户收益增加,补栏积极性提高,鸡苗订单量持续增长,为后期持续补栏提供了条件。

  

2018 年 6 月后备鸡存栏量为 2.49 亿只,环比增加 3.2%,同比增加 22.61%。从规模方面来看,5 万只以下规模蛋鸡养殖户后备鸡存栏量增加,5 万只至 10 万10 万只以上规模蛋鸡养殖户后备鸡存栏量增加。从分省来看,河南、黑龙江、山东、山西、安徽增加,河北、湖北、湖南、辽宁、吉林减少。2018 年 6 月份后备鸡存栏量增加的原因是青年鸡及育雏鸡存栏量均增加。